Netflix analiza modificar los términos de su propuesta de adquisición sobre Warner Bros Discovery (WBD) con el fin de presentar una oferta revisada completamente en efectivo por los estudios del grupo y la plataforma HBO Max.
La eventual reformulación apunta a agilizar una transacción que podría extenderse durante meses, tanto por la posible oposición política a una fusión de esta magnitud como por el interés concurrente de su competidor Paramount Skydance (PSKY) en adquirir la totalidad de WBD, compañía que encabeza David Zaslav.
Según el planteamiento original, presentado el 5 de diciembre, los accionistas de WBD recibirían 23,25 dólares en efectivo y 4,50 dólares en acciones comunes de Netflix, lo que elevaba la oferta a unos 82.700 millones de dólares. Sin embargo, la alternativa de un pago cien por ciento en efectivo gana fuerza luego de que las acciones de Netflix hayan caído cerca de un 25% desde octubre, reduciendo el atractivo de un componente accionario en la operación.
La compañía de Los Gatos ya aseguró unos 59.000 millones de dólares en financiamiento con bancos de Wall Street para respaldar la compra y, de acuerdo con analistas del sector, aún tendría margen para incrementar su endeudamiento sin comprometer sus calificaciones crediticias.
En paralelo, Paramount Skydance presentó esta semana una demanda para obligar a Warner Bros Discovery a transparentar los detalles de la propuesta de Netflix, luego de que el directorio de WBD haya considerado reiteradamente superior la oferta de la plataforma de streaming. La semana pasada, el consejo de la compañía rechazó por unanimidad una versión revisada de la propuesta de PSKY, que incorporaba una garantía personal irrevocable de Larry Ellison, cofundador de Oracle y padre de David Ellison.
El presidente del directorio de WBD, Samuel Di Piazza, sostuvo que la propuesta de Paramount seguía ofreciendo un valor insuficiente y subrayó los riesgos asociados a su estructura de financiamiento, en particular por el elevado componente de deuda. Por el contrario, la junta defendió que el acuerdo vinculante con Netflix entregaba mayor certidumbre y protección para los accionistas.
En términos de valorización, el plan de Paramount para adquirir la totalidad de Warner Bros Discovery supera los 108.400 millones de dólares, frente a los 82.700 millones de la oferta de Netflix, aunque esta última se limita a los estudios de cine y televisión del grupo, junto con HBO y HBO Max.
La entrada Netflix evalúa reformular su oferta por Warner Bros para pagarla íntegramente en efectivo se publicó primero en El Periodista.
🔥 Ver noticia completa en ElPeriodista.cl 🔥
