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Samsung ha alcanzado una capitalización de mercado de un billón de dólares, con sus acciones disparándose más de un 15% en una sola jornada. Solo hay otra empresa asiática en ese club: TSMC. Y no es casualidad que ambas fabriquen chips. Claro que la realidad de Samsung es un poco más compleja.

Por qué es importante. La IA está cambiando la jerarquía del hardware. Quien controla la memoria que alimenta los centros de datos controla, en gran medida, el ritmo al que el mundo puede escalar sus modelos de IA. Samsung es desde hace casi una década el mayor fabricante de memoria del planeta, y eso, en 2026, vale literalmente un billón.

El contexto. El negocio de los chips de memoria lleva mucho tiempo siendo bastante cíclico, alternando periodos de escasez con periodos de sobreproducción y desplome de precios.

Pero la IA ha introducido una variable nueva. Los centros de datos necesitan cantidades ingentes de memoria HBM (High Bandwidth Memory) para ejecutar sus cargas de trabajo, y el cuello de botella es estructural: construir nueva capacidad de fabricación lleva entre dos y tres años. Eso significa que la escasez no se va a resolver pronto, y los precios van a seguir altos.

En cifras. Los números del primer trimestre de Samsung:

• El beneficio operativo ha multiplicado por ocho el del mismo periodo del año anterior.
• Los ingresos han alcanzado un récord histórico de 133,9 billones de wons coreanos.
• La división de semiconductores ha generado más del 90% del beneficio total de la empresa.

Sí, pero. La paradoja que hace a Samsung diferente de TSMC o NVIDIA es que también fabrica smartphones y televisores. Y esos negocios compran los mismos chips de memoria que ahora están escasos y caros. El boom que enriquece a su división de semiconductores está recortando los márgenes de sus divisiones de consumo. Samsung se ha convertido, en cierto modo, en su propio rival interno.

Entre líneas. El salto bursátil de esta semana no se explica solo por los resultados trimestrales. Un artículo de Bloomberg ha hecho público que Apple ha mantenido conversaciones con Samsung e Intel para fabricar chips para sus dispositivos en suelo estadounidense, diversificando su dependencia de TSMC.

Si Samsung consigue llevarse ese contrato, el impacto en la cadena de suministro de semiconductores sería más que notable.

La gran pregunta. ¿Cuánto dura esto? El ciclo alcista de la memoria tiene fecha de caducidad: en cuanto la construcción de nuevas fábricas aumente la oferta disponible, los precios volverán a caer.

El único escenario en que eso no ocurre es que la demanda de IA siga creciendo más rápido que la capacidad instalada. Hasta ahora, así ha sido. Pero Samsung tiene la capacidad de producción vendida por completo solo para este año, lo que da una idea de la presión que hay sobre el sistema.

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La noticia Samsung se une al club del billón de dólares. La IA lo ha hecho posible, pero también la ha convertido en su enemigo fue publicada originalmente en Xataka por Javier Lacort .