Bolsa de EEUU en terreno de corrección: ¿Es momento de entrar?

Bolsa de EEUU en terreno de corrección: ¿Es momento de entrar?

La guerra comercial iniciada por EEUU tiene ha impulsado la incertidumbre en los mercados. Anuncios, retractaciones y confirmaciones han sumido a los inversionistas en una espiral donde buscan asignar el precio a los activos en medio de una ola de comunicaciones que no terminan de digerir.

En este escenario, el jueves el índice S&P500 cerró en terreno de corrección, al anotar una caída de 10% desde su máximo de diciembre pasado, lo que abre la pregunta de hasta dónde podría seguir cayendo. En lo que va del ejercicio la caída es de 6%, pero no es el único que anota fuertes pérdidas en medio de la incertidumbre: el industrial Dow Jones pierde 4%, mientras que el tecnológico Nasdaq ha sido particularmente golpeado dadas las latas valorizaciones de sus empresa componentes, con un desplome de 10,4% en el 2025.

Pero ante las correcciones, pueden abrirse oportunidades. Según Benjamín Bravo, subgerente de Estudios e Inversiones de AMM Capital, explica que para Estados Unidos, “consideramos que es necesario trazar una distinción entre el corto plazo y lo que sería el mediano y largo plazo. Para el corto plazo, vemos una economía norteamericana más afectada por los cambios, en algunos casos abruptos, en los discursos de Donald Trump en materia arancelaria. En ese sentido, sectores más vinculados a la industria de la defensa son los más beneficiados”,

En tanto, para el mediano/largo plazo, “creemos que el excepcionalismo se mantendrá, donde los sectores más beneficiados son las empresas de mediana y pequeña capitalización, producto de la dependencia que tienen estas a la demanda interna”, Por eso, apunta que “seguimos viendo un punto de entrada atractivo hacia EEUU, pensando que Trump buscará devolverle el poderío manufacturero al país, buscando evitar a toda costa un deterioro económico sostenido y lograr el tan utilizado discurso: “MAKE AMERICA GREAT AGAIN”.

¿Por qué sectores entrar? Empresas de mediana capitalización, sostiene el experto.

Manuel Bengolea, socio de Octogone Chile, señala que “en general, si los ajustes no son seguidos de recesión, las bolsas rebotan. Pero, de continuar la guerra comercial, o intensificarse, tendría impacto económico. En cuanto a los puntos de entrada solo un adivino podría saberlo”.

No obstante. señala que existen sectores que podrían ser más defensivos, donde “los sectores de consumo básico, más inmune a las fluctuaciones cíclicas de la economía, podría verse menos afectado”.

Más allá de EEUU, se abren oportunidades en el viejo contienen. Bravo plantea que “uno de los temas que puso en duda el excepcionalismo de Estados Unidos, fue lo que ocurrió la semana pasada con el cambio de postura por parte de los países europeos en cuanto al nivel de deuda y de gasto en defensa. Esto sorprendió al mercado, ya que va en contra de la dinámica a la cual estábamos acostumbrados en las últimas décadas, sobre todo en Alemania, donde el gasto fiscal se trataba de manera muy cautelosa. En este sentido, naturalmente uno de los sectores beneficiados de la guerra arancelaria ha sido el sector de defensa en Europa”, agrega el analista.

En lo que va de 2025, el índice FTSE100 de Londres se empina 4,3%, el CAC40 de Francia un 8,5%, el Dax de Alemania un 14,72%. Y es que Europa, en este escenario de guerra comercial, ha sido un mercado que se ha visto impulsado.

En el Viejo Continente, papeles como los de la fabricante de municiones Rheinmetall AG se empinan 126%, o la italiana Leonardo y la sueca SAAB que suben 82,23% y 71%, respectivamente.

En contraste, la diseñadora de semiconductores clave para el desarrollo de la IA, Nvidia, pierde 10,5% en lo que va del 2025, mientras que la gigante Apple pierde 14,68%.

En el caso de Chile, la Bolsa de Santiago se ha desacoplado del mal momento de los mercados de EEUU. En el ejercicio acumula un alza de 11,03% que la tiene en nuevos récords por sobre los 7.400 puntos.

Sin embargo, en el país los inversionistas también debieran mostrarse defensivos ante la guerra comercial. Guillermo Araya, gerente de estudios de Renta4, explica que “no estaría por ningún motivo en empresas asociadas a commodities como CAP, SQM, CMPC y Copec, pero si en papeles como Mallplaza, Parauco, Banco Santander y Chile, además de Latam, firmas que “si bien son sensibles a una desaceleración de la economía, están más protegidas de turbulencias internacionales. En el caso de LTM, a pesar que una desaceleración afectaría la demanda, ya vemos como el factor aranceles se refleja en una caída en el precio del petróleo, por lo tanto, bajan los costos”.