NVIDIA ha vuelto a batir su récord de ingresos. Paradójicamente, a Wall Street no parece importarle mucho

NVIDIA ha vuelto a batir su récord de ingresos. Paradójicamente, a Wall Street no parece importarle mucho

La fiebre por la IA sigue espoleando a NVIDIA en bolsa. La empresa liderada por Huang ha vuelto a presentar unos resultados récord para su cuarto trimestre fiscal. Y ya lleva un tiempo convirtiendo la ruptura de récords en costumbre.

Por qué es importante. Esto llega poco después de las preocupaciones sobre el impacto de DeepSeek y su eficiencia en el mercado que domina NVIDIA. Sobre la idea de que iba a ser necesario menos hardware y de menor potencia para seguir avanzando en la IA. Lo que provocó el enorme agujero en bolsa de NVIDIA.

El punto más destacado de los resultados fue el impresionante arranque de Blackwell, la nueva arquitectura de chips para IA de NVIDIA. Colette Kress, directora financiera de la compañía, ha explicado que Blackwell generó 11.000 millones de dólares en ingresos, superando todas las expectativas y convirtiéndose en "el lanzamiento de producto más rápido en la historia de nuestra empresa".

En cifras. El negocio de centros de datos, donde se concentra la tecnología para IA, sigue siendo el principal motor de crecimiento con ingresos de 35.600 millones en el trimestre, un 16% más que en el trimestre anterior y un 93% más que en el mismo periodo del año anterior

Para el año fiscal completo, este segmento alcanzó los 115.200 millones, más del doble que el año anterior. Los ingresos totales del trimestre llegaron a los 39.300 millones, un 12% más que en el trimestre anterior y un 78% superiores interanualmente.

Entre líneas. NVIDIA está cambiando su estrategia para hacer frente a la competencia. Jensen Huang enfatizó en la llamada con inversores que están diseñando plataformas específicas para "IA de razonamiento", un tipo de IA que requiere hasta 100 veces más capacidad de computación que la IA generativa "tradicional", lo que refuerza su necesidad de hardware más potente incluso frente a modelos más eficientes.

• Los modelos de razonamiento como o3 de OpenAI, DeepSeek R1 y Grok 3 requieren un procesamiento mucho más intensivo.
• Blackwell ofrece 25 veces más rendimiento para estos modelos comparado con la generación anterior.
• La demanda de infraestructura para IA está impulsando pedidos iniciales de clusters de 100.000 GPUs o más.

¿Y ahora qué? NVIDIA ya ha anunciado que presentará el sucesor de Blackwell, denominado Blackwell Ultra, en la segunda mitad de este año, manteniendo su ritmo anual. Jensen Huang ha confirmado que esta transición será más sencilla que la de Hopper a Blackwell, ya que utilizará la misma arquitectura de sistema.

El contraste. A pesar de los impresionantes resultados, las acciones de NVIDIA apenas reaccionaron en el mercado tras la presentación, un comportamiento muy distinto al visto en trimestres anteriores.

El motivo: los inversores quizás ven con cautela la reducción en los márgenes brutos (del 75% al 73%) y el menor crecimiento porcentual comparado con trimestres anteriores, aunque sigue siendo extraordinario para una empresa que se ha consolidado como la segunda más valiosa del mundo.

La gran pregunta. ¿Va a poder NVIDIA mantener su dominio tecnológico y financiero frente a una competencia cada vez más intensa y que amenaza también desde China?

Parece inevitable que, aunque la posición de NVIDIA vaya a seguir siendo fuerte, llegue una cierta disminución de la demanda en favor de nuevos competidores. Y sobre todo, a medida que las descomunales inversiones que han hecho las empresas en IA no tengan un claro y lucrativo retorno, algo que parece bastante factible. Quizás llegue la hora de reajustar las expectativas.

Imagen destacada | NVIDIA

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La noticia NVIDIA ha vuelto a batir su récord de ingresos. Paradójicamente, a Wall Street no parece importarle mucho fue publicada originalmente en Xataka por Javier Lacort .